Traemos al blog otro valor que ha suscitado la atención durante esta semana: Banco Popular. Uno de nuestros foreros de Bolsacafé nos dejaba esta pregunta:
“Tengo unas acciones del banco popular desde hace tiempo, con los rumores de la ampliación de capital algunos dicen que puede representar una devaluación del 73% con lo que quedarian a 0,40. Esto es así? Esta descontado del precio? Algún comentario por favor. Gracias”
Las noticias sobre el valor al respecto están centradas en que el consejo de administración del banco ha aprobado realizar una ampliación de capital de hasta 2.500 millones de euros para poder solventar así su déficit de capital de 3.223 millones de euros que desveló el informe de la consultora Oliver Wyman, que serviría para cubrir hasta el 77% de las necesidades de capital destapadas en las últimas pruebas de resistencia emitiendo unas 6250 millones de acciones nuevas. El banco ha dicho que prevé comenzar la ampliación a mediados del mes de noviembre. Todas las condiciones de la ampliación serán aprobadas en una junta de accionistas que se celebrará el 10 de noviembre.
Como medidas adicionales va a suspender el pago del dividendo del último trimestre y paralizar cualquier negociación de fusión.
El banco cuenta en la actualidad con unos 2.048 millones de acciones en circulación, aunque tiene también emitidos y en circulación unos 1.500 millones de euros en bonos necesariamente convertibles, lo que en el futuro aumentará el número de acciones de la compañía.
Lo primero que hay que comentar respecto a la pregunta de nuestro forero es que hay que esperar a ver qué se aprueba en esa junta de accionistas del día 10 de noviembre y, en función de ello, ya sé conocerá aproximadamente cuál sería en el momento que comience la ampliación el precio del valor teórico del derecho, el cual cotizará en el mercado continuo durante 15 días segregado de las acciones y además habrá que saber las condiciones de la ampliación, es decir, en qué proporción de acciones nuevas se amplía capital respecto a las viejas.
En principio, vistas las intenciones del consejo de administración del banco, es que el día en que comience la ampliación, la acción divida su precio aproximadamente por cuatro, es decir, sobre el cierre del viernes en 1,28, su precio al comenzar la ampliación sea de 0,32. Pero ojo, que nadie se asuste, esto no significa en principio pérdida de valor. Por cada acción actual de 1,28 euros, se tendría teóricamente una acción que vale 0,32 euros, por un lado, y tres derechos por un importe total de 0,96 euros, por otro. Pero lo verdaderamente importante es el número de derechos que harán falta para obtener una acción nueva y la prima a pagar.
En función de ello, después cada accionista deberá evaluar si le interesa acudir a la ampliación o vender sus derechos en el mercado y quedarse sólo con las acciones.
Desde el punto de vista técnico, partiendo de un gráfico mensual desde septiembre de 1994, vemos que el arranque de la tendencia alcista se produce en 1,05 euros. Desde ahí ejecuta un primer impulso alcista que le lleva hasta 7,004. A continuación corrige hasta 6,035 y construye el segundo alcista hasta los 12,36. Corrige de nuevo hasta 6,74 y al llegar a 9,67, se para y se produce el fallo de tercero alcista.
El primer impulso bajista va pues de 12,36 a 6,74. Tras rebotar hasta 9,67, inicia el segundo bajista hasta 5,289. Rebota de nuevo hasta 8,121 para caer definitivamente en un tercer impulso a 2,713. Todo este gran desplazamiento del precio desde 12,36 a 2,713 ha sido la onda A bajista.
Desde ahí se produjo un rebote de algo más del 38,2% respecto de la caída total de 12,36 a 2,713 hasta 6,662 (onda B de rebote) y el precio se giró de nuevo a la baja. Lo más probable es que termine alcanzando el origen de todo el movimiento alcista iniciado en septiembre de 1994 en los 1,05 euros y culmine la onda C bajista, ya que del impulso alcista total 1,05 a 12,36, corrigió más del 61,8%.
Vamos a ver ahora qué está sucediendo en el más corto plazo en gráfico diario. En principio se puede observar que se está produciendo un movimiento lateral entre 1,92 y 1,25. La pérdida de este soporte nos llevaría muy probablemente a 1,05 directamente. Pero, dado que el precio está en el soporte del movimiento lateral y muy fuertemente sobrevendido, es muy probable que desde aquí haya un rebote que nos lleve a tapar el gap que se dejo el valor en 1,671, rebotando el 61,8% del movimiento lateral y, posteriormente, caer hasta los 1,05 en un segundo impulso bajista.
